实际上，除了这家半导体设备公司，中国半导体产业链上的重要公司都收获了增长，而且刻蚀机、GPU与CPU等技术都得到了提升。这部分源自人工智能浪潮的推动，部分源自中美贸易摩擦带来的半导体本土化趋势。 近期，中微公司董事长尹志尧在业绩沟通会上表示，他在四十余年的从业经验里，经历过半导体产业的七起七落。尽管研究机构预测半导体未来一两年会持续增长，“但要有思想准备，万一这个市场掉下来，我们需要应对措施。” 中微公司以刻蚀设备起家，它是半导体制造环节仅次于光刻机的核心设备。截至2025年年底，中微公司刻蚀设备反应台全球出货量超过6800台，覆盖65纳米至3纳米及更先进制程的各类刻蚀场景。 “美国和日本的三大设备公司，都是先做刻蚀，做好了再做薄膜设备。薄膜设备完了以后，有胆量的就做湿法或者做检测设备，没有胆量的就留在刻蚀、薄膜设备。”尹志尧表示，在过去十三年，中微公司收入年均增长超过35%。“所以我现在有点胆量，一手去抓量检测设备，一手去抓湿法工艺。” 据北方华创披露的业绩，它在2025年的前三季度收入规模增长了33%，达到273亿元。该公司的主要半导体产品包括电子工艺装备、刻蚀机以及薄膜沉积设备等。 2025年，国内两大晶圆代工企业中芯国际和华虹半导体收入分别增长16%和20%。在备受关注的GPU芯片领域，上市不久的沐曦股份2025年收入16.44亿元，较上年同期大幅增长121%；摩尔线程收入达到15亿元，同比大涨243％。 “地瓜目前增长势头良好，但若要实现量级上的跨越式突破，迈向更高台阶，确实需要具身智能打开更大空间。”地瓜机器人CEO王丛对第一财经记者表示。 地瓜机器人此前为扫地机、割草机等产品开发芯片，不过这些芯片的计算能力需求没有那么高，普遍在100TOPS之下。扫地机的均价不超过5000，这意味着留给主力芯片的议价空间也有限。 王丛表示，对于地瓜机器人来说，扫地机、割草机等场景的芯片业务虽然会稳步增长，但难以支撑公司实现规模跃升。四足机器狗、消费级无人机、人形机器人的发展，带来一片新兴市场。比如人形机器人的均价目前超10万人民币，这给地瓜机器人的大算力芯片以更高毛利空间。 个人电脑的芯片市场已经被英特尔和AMD牢牢占据，手机的主力芯片市场则近乎被高通所垄断。但新兴的四足或人形机器人所需的芯片还没有定型，英伟达虽然被新兴企业所认可，但中国芯片企业还有机会。 “英伟达是巨头，我们没法在硬实力上做弯道超车，更多是靠差异化打法。”王丛表示，地瓜机器人和英伟达芯片不在同等算力档位，而是聚焦在英伟达AGX和Thor两款产品之间的细分市场，采取“加量不加价”的策略。 2004年，中微公司成立的时候，中国大陆的半导体设备市场在全球市场占比不到5%。此后的二十余年，是市场翻天覆地的变化与重心的大迁移，现在中国大陆已经是全球最大半导体设备市场。 “一方面因为我们的设备开发得很有竞争力，客户很满意，不断得到大批的订单。还有就是因为国际上的形势越来越严重，一些先进的国际半导体设备，不能运到中国的先进生产线，也给了我们很大的机会。”尹志尧说。 王丛则认为，地瓜机器人将在相当长时间内受益于四足机器人、消费级无人机、人形机器人的发展。人形机器人的全面爆发仍需要一段时间，目前行业整体还处在线性增长阶段。 从全球人形机器人和四足机器人出货量来看，中国厂商背靠相对完善的硬件产业链、庞大的应用需求基础以及快速迭代的工程化能力而跑在前面。 据研究机构IDC报告,智元和宇树科技的人形机器人出货量位居行业头部阵营，在规模化交付能力、产品成熟度以及应用场景覆盖上具有优势。海外的Figure AI、Agility Robotics等国际厂商在2025年仍主要处于试点测试阶段，出货量仅数十台。 “虽然人形机器人每年都能实现翻倍增长，但主要是因为行业基数较小，增长相对容易，距离真正走进大众消费市场的拐点还有距离。这样的增长节奏在具身智能与芯片领域基本同步，预计这一态势至少还能维持两到三年。”王丛表示。 “我必须提醒一点，因为我在这个领域干了四十多年了，碰到了行业七次的大起大伏。”尹志尧说，这七次大幅回落都不是机构能够预测到的。“过去几十年的预测，常常把符号都搞错：今年夏天说明年夏天会增长，结果实际是降低的。所以现在虽然有预测（增长），但是我只相信百分之六七十。” 半导体需求的起落，很大程度上是由新兴电子产品周期带动的。早期的电子手边，后来的电子游戏，以及个人电脑等在爆发期，都曾带来半导体产业一段时间的繁荣。但当某类爆款产品的市场饱和之后，便是半导体产业噩梦的开始。尹志尧也提到，如果碰到经济危机，比如2009年左右的全球经济危机，那半导体整体市场都受到重创，谁都难以幸免。 人工智能浪潮似乎并没有力竭的迹象。Gartner预测半导体产业明年会增长，不少半导体公司也有乐观预期。不过，现在业内对于人工智能是否存在泡沫，以及泡沫破灭的可能性还有争论。 “要有思想准备，万一这个市场掉下来，我们需要应对措施。这就是为什么我们不断开发新产品，不断地把鸡蛋放在不同的篮子里。”尹志尧表示。
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