周一,据央视新闻,特朗普宣布将轰炸伊朗能源设施的最后期限推迟五天,并称双方正朝着“全面彻底解决”冲突的方向进行“非常好的、富有成效的对话”,原油应声暴跌,欧美股市直线反弹。尽管伊朗方面否认,美股隔夜依然大幅收涨。
TACO交易重演意味着,华尔街押注特朗普对市场崩跌的恐惧,终将成为遏制极端行动的最后防线。兴业证券策略团队最新报告也指出,随着冲突烈度趋于达峰,大棒效应逐步耗尽,市场对"胡萝卜"信号的敏感度或将显著提升,中期局势降级的窗口正在悄然打开。
值得注意的是,美国当前的政治目标已悄然收窄。从早期推动伊朗政权更迭的雄心,退而求其次到确保霍尔木兹海峡畅通。目标降级本身即是谈判空间扩大的信号——"谈判比胜利更容易实现这一目标"。
在此框架下,特朗普的操作路径清晰:一边以增兵威胁作为"大棒",一边以允诺降级作为"胡萝卜"。随着增兵威胁被充分消化,胡萝卜对市场的影响或将放大。
伊朗新领袖穆吉塔巴重申三项停战条件:美军撤兵、解除制裁、经济赔偿。这一表态清楚地传递出两层信息——伊朗既不会轻易妥协,也为后续谈判保留了实质出口。
地形因素进一步制约美军的升级冲动。霍尔木兹海峡北岸地势多山、地形曲折,兴业证券认为,美军若强行占领并护航海峡,不仅在战略上承担巨大风险,在战术层面同样可能遭遇逆风。
对特朗普而言,增兵之后打与不打仍悬而未决。兴业证券指出,2018年特朗普恢复对伊制裁,根源并非反对与伊朗谈判本身,而是在以色列游说下推翻了奥巴马主导谈判达成的伊核协议。换言之,特朗普对谈判并无天然的意识形态排斥。
解除制裁是美伊双方都能接受的台阶。对伊朗而言,制裁是长期以来的切肤之痛,解除制裁具有极强的内部激励;对特朗普而言,这也是一笔可以对内外宣传的外交成果。以色列作为局外变量,其游说能力对于左右美国进退的空间或相当有限。
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? 郭建龙记者 樊福玲 摄
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